瑞郎震荡蓄力0.90成博弈核心

　　截至11月19日周三亚盘中，美元兑瑞郎开盘报0.8972，日内最高触及0.8995，最低下探0.8975，整体波幅收窄，呈现窄幅盘整特征。回顾近10个交易日（11月10日至19日）走势，该货币对多数时段在0.9000整数关口上方运行，仅19日盘中小幅回撤至关口下方，期间最高冲至0.9058，最低触及0.8975，高位震荡的格局清晰可见。从2025年全年走势观察，汇价自年初低位启动回升行情后，下半年上涨节奏明显加快，目前仍处于年内相对偏高的运行区间。

　　当前基本面形成“美元获支撑、瑞郎避险光环弱化”的双重驱动：美联储多位决策者近期表态偏向谨慎，对短期内启动宽松周期持保留态度，这使得市场对12月降息的预期大幅降温。叠加全球避险资金阶段性流入美元资产，美元指数获得持续上行动力，为美元兑瑞郎走高奠定基础。

　　美元兑瑞士法郎技术分析

　　同时，瑞士最新经济数据显示，10月消费者物价指数（CPI）同比涨幅从1.8%回落至1.5%，物价水平持续处于温和区间，市场普遍预计瑞士央行将维持现有宽松货币政策，以防止瑞郎过度升值影响出口，这无疑削弱了瑞郎的利差优势。此外，随着全球风险偏好边际改善，作为传统避险货币的瑞郎吸引力有所下降，进一步为美元兑瑞郎的上行打开空间。

　　短期而言，即将在48小时内公布的美联储会议纪要以及美国10月非农就业数据，将成为决定汇价下一步走向的关键变量，市场正处于数据前的观望阶段，静待政策方向进一步明朗。